近日,西部證券發(fā)布研報(bào),首次覆蓋易鑫集團(tuán)(02858.HK)并給予“增持”評級。研報(bào)認(rèn)為,易鑫作為國內(nèi)領(lǐng)先的第三方汽車金融平臺,高成長性下股東回報(bào)可期。
研報(bào)認(rèn)為,汽車金融業(yè)務(wù)的核心能力在于客戶獲取與風(fēng)險(xiǎn)管理,易鑫在公司渠道及金融科技方面優(yōu)勢尤為突出。渠道層面,截至2024年年末,公司服務(wù)網(wǎng)絡(luò)已覆蓋全國340多個(gè)城市,合作經(jīng)銷商超3.8萬家,下沉市場開拓和觸達(dá)能力強(qiáng)勁;金融科技層面,公司推出了業(yè)內(nèi)大模型“智鑫多維”,賦能各業(yè)務(wù)場景提升風(fēng)控能力的同時(shí),也為合作機(jī)構(gòu)提供技術(shù)輸出,2024年通過金融科技平臺促成的融資總額達(dá)211億元,同比增長106.9%,有望帶來新收入增長點(diǎn)。
該報(bào)告同時(shí)認(rèn)為,當(dāng)前二手車金融市場發(fā)展?jié)摿ψ,亦為易鑫帶來了長期成長空間。數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)前汽車金融市場規(guī)模持續(xù)提升,二手車交易及金融滲透率更具提升空間,2024年全國二手車總交易量達(dá)1961萬輛,同比增長6.52%,表現(xiàn)優(yōu)于新車;2023年中國二手車金融滲透率為38%,相較新車的50.5%仍有較大增長空間。在此背景下,得益于廣泛的線下渠道布局,易鑫二手車金融交易量2024年同比增長25%,2025年一季度二手車融資業(yè)務(wù)規(guī)模占比已達(dá)60%,業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)移有望為公司帶來長期成長性。
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