專家眼中財(cái)富管理行業(yè)格局——蔚然財(cái)富董事長(zhǎng)韓成名聊疫情下的產(chǎn)業(yè)升級(jí)

　　本文記錄蔚然財(cái)富董事長(zhǎng)韓成名先生對(duì)眼下行業(yè)環(huán)境的觀點(diǎn)，以及相關(guān)的熱點(diǎn)話題及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的論述

　　韓成名 蔚然財(cái)富董事長(zhǎng)

　　資深金融人士，曾籌建、創(chuàng)設(shè)、管理與運(yùn)營(yíng)多家金融機(jī)構(gòu)，累積十余年企業(yè)管理、資產(chǎn)管理、投融資領(lǐng)域工作經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)作管理項(xiàng)目涉及 IPO、定向增發(fā)、產(chǎn)業(yè)整合并購(gòu)重組、權(quán)益類投資、股權(quán)投資、固定收益投資等諸多領(lǐng)域，主導(dǎo)完成了多個(gè)PE股權(quán)、債權(quán)類基金和房地產(chǎn)信托計(jì)劃產(chǎn)品設(shè)計(jì)、投資管理、募集與退出，累計(jì) 實(shí)現(xiàn)募投金額 200多億元。并與多家銀行、信托、證券、上市公司、第三方財(cái)富機(jī)構(gòu)等達(dá)成戰(zhàn)略性合作，在項(xiàng)目投資、并購(gòu)、產(chǎn)品發(fā)行等領(lǐng)域擁有豐富卓越的資源與人脈�，F(xiàn)任公司董事長(zhǎng)，負(fù)責(zé)公司的戰(zhàn)略發(fā)展及全面運(yùn)營(yíng)管理。

　　雖然國(guó)內(nèi)已大體上已受到控制，新冠肺炎病毒疫情目前仍在全球范圍內(nèi)肆虐，無(wú)論是實(shí)際經(jīng)濟(jì)層面還是心理層面，今年初開(kāi)始逐步爆發(fā)的新冠疫情造成的破壞力至少在短期內(nèi)是巨大的，股票、油價(jià)等資本市場(chǎng)價(jià)值首當(dāng)其沖得到反映。

　　對(duì)于行業(yè)來(lái)說(shuō)，首先身處這一市場(chǎng)，近期直面客戶體會(huì)到他們的理財(cái)態(tài)度出現(xiàn)了轉(zhuǎn)變，對(duì)財(cái)富管理的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)在加強(qiáng)，資產(chǎn)配置的意識(shí)在加強(qiáng)，長(zhǎng)期投資的意識(shí)在加強(qiáng)，其次是財(cái)富管理逐漸轉(zhuǎn)向線上化，而行業(yè)服務(wù)從產(chǎn)品導(dǎo)向往客戶導(dǎo)向的模式進(jìn)化。

　　這次的事件，應(yīng)對(duì)巨大的不確定性一定要留足緩沖。在這樣一種風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在的環(huán)境下，巨大的風(fēng)險(xiǎn)迫使人們回歸謙卑，去應(yīng)對(duì)可能產(chǎn)生的各種不確定性。從短期來(lái)說(shuō)，是一個(gè)痛苦的調(diào)整過(guò)程。從中長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，是市場(chǎng)快速發(fā)展必須要做的一種制度建設(shè)。

　　行業(yè)也在發(fā)生一些新趨勢(shì)，在疫情時(shí)期，很多財(cái)富管理服務(wù)逐漸線上化。這實(shí)際上也開(kāi)始引導(dǎo)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行商業(yè)模式的轉(zhuǎn)型升級(jí)。最初的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)主要是賣各種產(chǎn)品，財(cái)富機(jī)構(gòu)獲利的主要方式是銷售產(chǎn)品獲得收益。這個(gè)以“產(chǎn)品為導(dǎo)向”的時(shí)代，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)并不是真的站在財(cái)富客戶的立場(chǎng)上。

　　進(jìn)入財(cái)富管理2.0時(shí)代，行業(yè)機(jī)構(gòu)更多開(kāi)始從客戶的角度來(lái)提供整體的配置建議，收費(fèi)的方式也從完全的依靠賣產(chǎn)品的銷售傭金和通道費(fèi)用，逐漸過(guò)渡到向產(chǎn)品的買方收取部分的服務(wù)費(fèi)用。這個(gè)變化會(huì)帶來(lái)機(jī)構(gòu)商業(yè)模式的重大變化。服務(wù)對(duì)象從發(fā)行產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)逐漸地轉(zhuǎn)向財(cái)富客戶、財(cái)富家庭，替他們?nèi)フ嬲�地考慮符合他們的長(zhǎng)期利益的各種資產(chǎn)配置，也就是“客戶導(dǎo)向型”。我們目前正處在從1.0到2.0時(shí)代過(guò)度的階段。

　　此外，面對(duì)疫情特殊時(shí)期，數(shù)字化、“無(wú)人化”服務(wù)是一種可選的解決方案。

　　說(shuō)到數(shù)字化服務(wù)，的確，近年來(lái)以AI(人工智能)為代表的智能領(lǐng)域技術(shù)，正在對(duì)諸多行業(yè)產(chǎn)生影響，對(duì)部分行業(yè)的沖擊甚至是顛覆性的，AI技術(shù)同時(shí)也在對(duì)中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)進(jìn)行“重構(gòu)”。

　　興業(yè)證券有一組研報(bào)預(yù)期數(shù)據(jù)：2022年中國(guó)智能投顧用戶將超1億，資管總額將超6600億美元。波士頓咨詢(BCG)也在新近發(fā)布的報(bào)告中指出，在財(cái)富管理領(lǐng)域，智慧化個(gè)性顧問(wèn)可以大大降低人工服務(wù)成本和門檻，助力機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)客群下沉。

　　另一方面，財(cái)富管理行業(yè)此時(shí)也面臨迫切的內(nèi)在轉(zhuǎn)型和外資競(jìng)爭(zhēng)壓力，并亟需從過(guò)去的“粗放式增長(zhǎng)”邁入“精細(xì)化經(jīng)營(yíng)”的階段。此時(shí)借助科技賦能來(lái)更好提升金融資源的配置效率，應(yīng)該成為每個(gè)從業(yè)機(jī)構(gòu)都必須深思的命題。

　　我認(rèn)為，“智能化時(shí)代”的財(cái)富管理服務(wù)，尤其是針對(duì)高凈值人群的服務(wù)，并非簡(jiǎn)單用智能投顧來(lái)替代人工投顧。而是利用大數(shù)據(jù)和人工智能等技術(shù)，基于客戶真實(shí)的財(cái)富水平、風(fēng)險(xiǎn)偏好及所處生命周期，定制化、動(dòng)態(tài)迭代地提供包括財(cái)富保值增值、稅務(wù)與財(cái)務(wù)管理、傳承規(guī)劃等有具體目標(biāo)的財(cái)富管理服務(wù)。

　　與此同時(shí)，智能化對(duì)于財(cái)富管理的另一助力還在于風(fēng)控方面。風(fēng)控系統(tǒng)一向被視為財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的“生命線”，隨著互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展，無(wú)論市數(shù)據(jù)積累還是技術(shù)創(chuàng)新角度，傳統(tǒng)風(fēng)控模式都將會(huì)被顛覆，取而代之的將是更準(zhǔn)、更快、更科學(xué)、更安全的智能風(fēng)控。傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)風(fēng)控體系通常由人來(lái)把控，而人性的弱點(diǎn)充滿不可控因素。智能風(fēng)控體系的建立，可有效降低這種“人為操作”造成的不確定性和道德風(fēng)險(xiǎn)，將財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的“生命線”筑得更牢。

　　不過(guò)智能投顧的真正步入廣泛應(yīng)用也絕非一蹴而就的事，2018年資管新規(guī)落地后，“持證上崗”的要求令智能投顧概念有所降溫，而因行業(yè)處于全新的發(fā)展階段，連帶的也對(duì)市場(chǎng)監(jiān)管提出了新的預(yù)判方面的要求。

　　監(jiān)管定位應(yīng)適時(shí)地從被動(dòng)監(jiān)督升級(jí)到主動(dòng)引領(lǐng)，一方面對(duì)新技術(shù)保持敏銳度，前置監(jiān)管制定規(guī)則、引導(dǎo)應(yīng)用規(guī)范化發(fā)展，建立沙盒機(jī)制鼓勵(lì)新技術(shù)應(yīng)用與落地。另一方面，監(jiān)管重點(diǎn)應(yīng)從監(jiān)督規(guī)則轉(zhuǎn)為監(jiān)督數(shù)據(jù)，減少對(duì)創(chuàng)新的監(jiān)管不確定性，并探索完善“智慧監(jiān)管”體系。